IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是今年大模型厂商的(de)主流叙事，“六小龙”之一MiniMax也不例外(lìwài)，在近期的产品发布周中，官方连续两天发布了(le)AI Agent产品。 相比基础模型，AI Agent能为用户或者企业解决问题的同时直接交付成果，或许会带来更(gèng)明显(míngxiǎn)的商业化回报。就在近日(jìnrì)，有消息称MiniMax内部有IPO想法，但在初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未(bìngwèi)回复第一财经的问询。 AI Agent会是很好(hǎo)的(de)商业化答卷吗？不少企业提到(tídào)，在落地过程中，AI Agent的效果还受限于模型目前的能力边界。AI圈大佬安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给AI Agent泼了(le)盆冷水，就(jiù)像自动驾驶一样，他认为“一个完美的演示不等于技术已经成熟”。 模型(móxíng)厂商押注AI Agent 6月20日，MiniMax在官网宣布(xuānbù)，在产品发布(fābù)周的(de)第四天，发布一款视频创作Agent：Hailuo Video Agent，并开放Beta版本。根据提示输入文字或图片，Agent将自动分析、构思并生成具有(jùyǒu)专业水准(shuǐzhǔn)、富有观看价值的完整视频内容。 谈到(dào)出发点，MiniMax认为这会让“视频创意(chuàngyì)和生成更加普惠(pǔhuì)”。尽管视频生成技术在快速提升，但对于很多人来说，想要将创意转化为优质短片不是件(jiàn)简单的事。从创意构思、分镜脚本设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个对普通用户来说具有(jùyǒu)挑战的流程。 在(zài)官方给出的案例中，有C端(duān)场景(chǎngjǐng)也有B端场景。例如，新手妈妈“带娃”场景下，输入名胜古迹的名称，可以直出声情并茂的简介视频，解答熊孩子的“十万个为什么”。 此外(cǐwài)，在品牌广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀视频。 就在19日，MiniMax还(hái)推出了一个能跑长程（Long Horizon）复杂(fùzá)任务的(de)通用Agent，能多步规划出专家级解决方案、拆解任务需求、并能执行(zhíxíng)多个子任务从而交付最终结果。具体场景可以是写代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在公司内部(nèibù)已经使用了近(jìn)60天，逐渐成为内部超过50%的员工日常使用的产品。 有从业者体验后(hòu)表示，MiniMax Agent交付物算是达到了比较(bǐjiào)可用的状态。生成成功率高(chénggōnglǜgāo)、工具集成比较完整，核心优势是长文本理解力(lǐjiělì)和多模态，这也是MiniMax技术力比较强的方面。无论是喂给Agent一篇长篇研报让(ràng)它总结，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持的。 但不足的(de)方面主要(yào)是速度，这也是目前很多Agent的通病。有时一个复杂任务，可能要等上十几分钟，这部分受限于算力。但在(zài)具体使用场景中，用户可能很难等待太长的时间，会倾向于用回传统工具(gōngjù)。 今年被认为是AI Agent的(de)元年(yuánnián)。目前国内大模型初创几乎(jīhū)都已切入AI Agent，今年3月底(yuèdǐ)，智谱就推出了Agent产品“AutoGLM沉思”，MiniMax此次跟上，也有消息称阶跃星辰正全力转向Agent，Kimi也在开始内测。 除了初创，大厂无一例外也(yě)在布局这个(zhègè)赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品扣子空间(kōngjiān)（Coze），阿里更早布局，在C端希望将夸克升级为“超级个人Agent”，在B端则(duānzé)是把钉钉打造成“企业级AI Agent平台”。 AI Agent是商业化(shāngyèhuà)答卷吗？ 与大模型最初出现时“聊天(liáotiān)机器人”的形态不同，AI Agent的核心价值则在于“流程自动化”，可以(kěyǐ)从回答问题升级到解决问题，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效、创收等。对大模型厂商(chǎngshāng)来说，AI Agent也是更容易获得商业回报(huíbào)的一张牌。 就在6月18日，市场传言MiniMax计划赴港IPO，最早可能(kěnéng)在今年(jīnnián)进行，目前估值约30亿美元（约合人民币216亿），消息称MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关讨论仍(réng)在进行中，估值和时机等细节可能会发生变化(fāshēngbiànhuà)。据澎湃证实(zhèngshí)，知情(zhīqíng)人士表示MiniMax内部确实有类似想法，但目前仍处于初步筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未对外进行任何官方回应。 MiniMax在2024年(nián)3月获得了6亿美元的A轮融资，当时估值(gūzhí)约为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴领投，红杉(hóngshān)中国(zhōngguó)、高瓴资本参投。此前，腾讯、米哈游等公司也参与了MiniMax的融资。 至今一年多以来MiniMax未再传出融资消息。不过，去年底，有投资人对第一财经记者(jìzhě)表示，一直在(zài)对外滚动融资，因为预训练模型太烧钱，一年至少2亿美元，都(dōu)得积极融资。但变数出在今年初DeepSeek的大爆发，不仅大厂被“卷”，新年仍(réng)在加班加点复现，“六小龙”的融资节奏也被打乱，机构出手的频次(píncì)明显放缓了。 目前，对于仍在亏损，需要烧钱研发的大模型独角兽来说，IPO是一个最好的方案。智谱在4月(yuè)率先启动IPO辅导(fǔdǎo)后，MiniMax成为“六小龙”中第二家(dìèrjiā)明确IPO动向的公司。 本周17日，MiniMax宣布开启(kāiqǐ)产品周，连续五天发布新产品，第一天就开源了全新的(de)推理模型MiniMax-M1，随后推出了视频大模型海螺(hǎiluó)02，这(zhè)两天又连发两个Agent产品。行业有声音认为这是在为上市造势。 在(zài)IPO前，AI独角兽们(men)需要面临的是(shì)商业化大考，AI Agent或许是答卷的开始(kāishǐ)。3月Manus的诞生被认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些惊艳的案例出现，发布不到一个月Manus宣布开始收费，最低(zuìdī)每月收费39美元，Pro套餐每月收费199美元，这是一个不低的价格。 有待观望的(de)是，AI Agent “可用”距离“好用”和“愿(yuàn)付费”仍有鸿沟。从实际落地来看，大模型基座不够成熟仍是最大(zuìdà)阻碍。 未(wèi)来式智能是做AI Agent的公司，近日联合创始人邹阳对外提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室(huìyìshì)预定场景，这个场景需要(xūyào)对接四五个会议系统，涉及近百个API，模型(móxíng)需要自己选择调用接口，但效果并不理想——模型经常选错，导致流程混乱。这也说明(shuōmíng)，这项技术远未达到高度成熟的阶段。 就在(zài)(zài)17日，前OpenAI联合创始人、特斯拉AI总监安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）在 YC创业大会上发表了一场40分钟的演讲，这一内容在AI圈传阅，其中提到了他对(duì)AI Agent颇为冷静的观点(guāndiǎn)。 卡帕西表示，自己在2013年就体验了Waymo的自动(zìdòng)驾驶，30分钟零干预(gānyù)，感觉“自动驾驶马上就要实现了”，现实情况是，12年过去了，我们仍然(réngrán)没有真正解决自动驾驶问题(wèntí)。因此，一个完美的演示不等于技术已经成熟。 卡帕西认为，AI Agent这类软件非常棘手，就像自动驾驶一样。所以当他看到“2025年是Agent元年”这样的(de)说法(shuōfǎ)时非常担心，他更觉得(juéde)这是(zhèshì)“Agent的十年”，技术的最后10%往往需要90%的时间来完善。 考虑到(dào)目前我们使用的是还不可靠的大模型，卡帕西认为，应该少做一些华而不实的自主智能体演示(yǎnshì)，多开发一些部分自主性(zìzhǔxìng)的产品，应该构建的是“钢铁(gāngtiě)侠战衣”那样的增强工具，而不是“钢铁侠机器人”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着大模型厂商们(men)商业化的(de)期望，但技术成熟度与用户实在的价值感知，仍是理想蓝图的现实挑战。 (本文来自第一财经(cáijīng))